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1.2 熊市环境中，绝对价格是首要关注指标熊市的主要触发因素有内部经济下行压力、外部风险、流动性收紧等。历史上来看，2011~2012年、2018年都是典型的熊市。熊市环境中，权益市场单边下行，转债市场虽然有债性的保护，但会不断压缩估值，直至贴近债底附近。2011~2012年熊市形成的原因主要为经济下行压力加大和流动性收紧，2018年则主要是因为内部经济压力和外部贸易摩擦。从大类资产配置角度来看，熊市环境中，债券>转债>股票，因此固收投资者应该减持转债，增持债券，而权益投资者可以考虑用转债替代部分股票仓位。

不满意度持续攀升台湾《联合报》的调查结果显示，蔡英文上任两年来，民众最不满意她推动经济发展的表现，负评由去年的58%攀升到62%，五成六受访民众不满意她处理两岸关系的表现，二成四满意。至于民进党当局的其他政策，也基本都是负评高过肯定，比如49%的人不满意蔡英文力推“转型正义”的表现，比肯定者多出20个百分点；推动社会福利的表现，则是47%的人不满意，35%满意。在各项施政中，“年金改革”算是她好评最高的，但满意度也只有38%，仍比不满意度低了8个百分点。

1.4 小结：不同市场环境中，可以使用不同的转债投资策略牛市、熊市、震荡市或结构性行情中转债的投资策略有所不同，牛市中转债追求弹性，熊市转债追求债底保护，震荡市转债追求性价比，结构性行情转债追求投资主线。因此，在不同的市场环境中，我们需要找到对应的择券方法。当然，转债作为一类特殊的大类资产，我们还可以从大类资产配置的角度来甄别转债的吸引程度。一般而言，在权益市场的牛市初期或熊市末期，转债都可以作为首要考虑的配置方向。

第五、保修零部件订货周期长，客户无法及时修复车辆。G先生说，L品牌汽车在处理零件的保修索赔问题上更是让人无语，很多零部件厂里没有货，订货周期长达几个月，客户车辆只能停放几个月，这说明了索赔的太多了？还有主机厂零件管理人员经常告诉服务商如果着急请自行在外采购，试问L品牌就这么一家，你的专用零件索赔供应不上，而外采就有货，这是什么情况，体现了什么，明眼人都知晓。

约翰逊在演讲中形容他的“脱欧”协议是“一条新的前进道路，对英国及其在欧盟的朋友们来说都是一个更好的新协议”。“现在我的判断是，我们已经达成了最好的解决方案，”约翰逊还暗示进一步拖延（“脱欧”期限）对双方都不利，欧盟也可能不会同意。他说，在欧洲“人们对再次延期几乎已没有兴趣”，“他们已经进行了三年半的争论”。

大晟文化30日晚公告，预计2018年度净利润亏损10亿元~15亿元，预亏主要原因是影视行业和游戏行业的政策环境发生较大变化，市场竞争加剧以及部分子公司存在商誉减值风险。大晟文化股价连续2个跌停；当代东方30日晚也预亏12亿元~14亿元，，其中拟计提约8.76亿元的商誉减值，当代东方股价昨日开盘跌停。